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生意社:铝价高位回调13.55% 后市拐点将近?

有色2021-01-20 来源:生意社

  现货铝价高位回调13.55%

  

  据生意社数据显示,2021年1月20日国内标准铝锭华东市场均价14776.67元/吨,较月初(1月1日)15726.67元/吨,跌幅为6.04%;较2020年内市场均价峰值(12月2日)17093.33元/吨,跌幅为13.55%

  目前价位接近2020年10月中下旬铝锭价格运行区间。

  铝锭基本面一览

  1. 进出口数据

  据海关总署数据显示, 2020 年未锻压铝及铝材的全年出口量为 4857434.8 吨,较 2019 年下滑 15.2%;其中中国 12 月未锻压铝及铝材出口量为 456130.4 吨。

  2. 12月产能、产量、开工率一览

  据统计,电解铝开工率自2020年5月以来呈缓慢上扬态势,12月在产产能在3900万吨附近,开工率90%左右,处于近10年高位。12月国内电解铝产量在330万吨左右,同比增长8%。

  3. 铝锭社会库存小幅回升

  1月14日国内铝锭现货社会库存为68.4吨,比上周增加2万吨。佛山、无锡、南昌、常州、湖洲四地6063铝棒社会库存8.27万吨,比上周减少0.3万吨。

  4. 国内终端之一:2020年汽车产销数据趋势向好

  据中国汽车工业协会数据显示,2020年,全年汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆,同比分别下降2%和1.9%,降幅比上年分别收窄5.5和6.3个百分点。新能源汽车产销分别完成136.6万辆和136.7万辆,同比分别增长7.5%和10.9%,增速较上年实现了由负转正。其中中国 12 月份汽车销量 283.1 万辆,同比增长 6.4%,12 月份新能源汽车销量 24.8 万辆,同比增长49.5%。。另据乘联会数据显示,2020 年国产狭义乘用车全年批发销量达 1976.3 万辆,同比下降 6.3%。排名前三的是一汽大众、上汽大众和上汽通用。市场的销量超过了预期,体现了行业在连续两年下降后的稳步回升态势。

   铝锭后市走势影响因素

  1. 春节前期铝锭消费减弱预期,受春节假期下游停工因素影响,铝锭消费或将有小幅降温,目前来看,国内铝锭社会库存已经略有累库,虽幅度稍有减缓,短期或将持续。

  2. 国内新增产能不多,前期电解铝利润相对高位,内外盘价格倒挂,进口铝锭需求旺盛,虽然铝价回落,短期开工率大幅下调变化概率不大,国内供给相对稳定。

  3. 投资面,沪铝总持仓呈止跌企稳态势,多头止盈意愿弱化,多空博弈相持。

  后市结论

  原料端,受动力煤价格上扬影响,成本面一定程度利多铝锭价格,基于目前利润大幅缩水,成本面影响因子较前期放大;但是临近春节,限产限电限气影响有所扩大,下游开工逐步下滑,年底下游消费转弱,利空铝价。预计近期铝价弱势未改,但盘整几率加大。

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