瑞达期货：沪锌低开下挫非农爆冷美指反弹

　　内外走势：今日LME锌震荡微跌，截止北京时间15:19，报2793.5美元/吨，日跌0.2%。沪锌主力2102合约低开下挫，日内交投于21500-20930元/吨，尾盘报收21020元/吨，较上一交易日收盘价跌2.78%，成交量16.6万手，日增63175手；持仓6.6万手，日减5685手。基差走弱至230元/吨；沪锌02-03月价差扩至40元/吨。

　　市场焦点：(1)亚市美元指数延续反弹，现交投于90.334，日涨0.29%。(2)美国12月非农意外大幅减少14万人。(3)中国12月CPI同比转涨，PPI同比降幅加速收窄。

　　现货市场：1月11日SMM现货0#锌报价为21200-21300元/吨，均价较上一交易日跌430元/吨。长江有色报道，下游逢低接货情绪较上周有所好转，采购询价增加，市场整体成交平稳。

　　库存方面：沪锌仓单报3659吨，日减76吨。截止1月8日，LME锌库报201375吨，周减850吨，连降7周刷新8月11日以来新低。同时，截止1月8日当周，上期所沪锌库存报35008吨，周增6427吨，结束六周连降。

　　主力持仓：沪锌主力2102合约前20名多头持仓43880手，空头持仓46408手，净空持仓2528手，空头减仓大于多头。

　　行情研判：1月11日沪锌主力2102合约低开下挫，大幅会吐上周涨幅，多头减仓打压。期间美国非农就业数据意外爆冷，表明在美国疫情持续下，经济复苏艰难，同时美元指数延续反弹亦使得基本金属承压。不过国内公布通胀数据向好，市场预期拜登将推出强劲的经济刺激计划，预期空头氛围有限。现货方面，两市库存外减内增，锌矿加工费仍处低位。下游逢低接货情绪较上周有所好转，采购询价增加，市场整体成交平稳。技术上，沪锌日线KDJ指标拐头向下，但小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议空头获利减仓观望为宜。

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