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生意社:4月锌市水分渐消 后市锌价或迎上涨

有色2019-04-30 来源:生意社

  一、价格走势

  

  

  据生意社数据监测显示:4月受国际经济环境影响,国内锌价震荡下跌。截至4月29日,锌价21946.67元/吨,较本月初锌价23173.33元/吨下跌,跌幅5.29%。较去年同期锌价下跌9.24%。总体4月锌市行情震荡下跌,锌市行情利空。

  二、行情走势分析

  产品方面:

  

时间


LME期货市场

上海期货市场

库存

价格

库存

价格

2019-4-1

52325吨

2869美元/吨

57903吨

22900元/吨

2019-4-29

81325吨

2764美元/吨

38831吨

21825元/吨

涨跌

29000吨

-105美元/吨

-19072吨

-1075元/吨

©2019.4生意社                                     www.100ppi.com

 

  从图表中可以看出,4月LME市场锌锭库存大涨,锌锭供给增长,拖累锌市价格,锌价大幅下跌;上海期货市场锌锭库存大幅下降,对锌价有一定利好影响,但全球期货市场锌供给的增长带来的锌价下跌的影响,并不是上海期货市场锌库存下降所能弥补,4月上海期货市场锌价下跌。总体期货锌锭库存高位,拖累现货锌价,锌市行情利空。总体来看,国际市场锌锭库存大涨,对锌市利空明显;国内市场锌锭库存下滑但全球锌市总供给仍有所上涨,总体期货市场对现货锌价支撑作用有限。

   有色板块方面:

  

  由有色板块指数K线图可以看出,4月有色板块整体下滑,宏观经济环境利空,有色板块行情整体下跌,对锌市行情利空,总体锌价上涨动力不足。

  数据统计:

  中国海关总署公布的数据显示,2019年1-3月中国锌及其制品出口31164万元,同比减少7.7%;进口320385万元,同比减少14.9%。锌及其制品进出口同比减少,宏观经济环境利空,对锌需求下滑,对锌市总体利空。

  2019年3月份中国压铸锌合金生产商销量为39,250吨,环比增加76.2%,同比上涨14.1%。3月份,广东地区压铸锌合金生产商销量为14,900吨,居全国首位,环比增加79.5%;其次为浙江地区,压铸锌合金生产商销量为9,800吨,环比上涨59.4%;福建地区压铸锌合金生产商销量为9,500吨,环比上涨111%。国内压铸锌合金销量上涨,对锌市有一定利好影响,后市锌市上涨动力增加。

  亚洲金属网数据统计,2019年3月份国内氧化锌企业平均开工率为53.87%,环比增加67.8%,同比减少7.5%。3月份,天津地区氧化锌生产商开工率为90%,环比大涨200%;安徽地区氧化锌生产商开工率为76.8%,环比增加100%;浙江地区氧化锌生产商开工率为64.39%,环比上涨46.7%。氧化锌企业生产开工率上涨,对锌锭需求有一定的增长,对锌市利好。

  企业动态:

  泰克资源(Teck Resources Ltd)与韩国锌业(Korea Zinc Inc)达成的今年锌精矿加工费较上年大涨67%,至约每吨245美元。锌精矿加工费上涨,对后市锌价产生利好影响。

  New Century2019年第一季度锌产量较2018年第四季度增长50.4%,达到18170吨。其中澳大利亚昆士兰州的Century锌矿第一季度锌精矿产量为3.75万吨,品位为48.3%。相比之下,2018年第四季度的锌精矿产量为2.55万吨,品位为47%。锌锭产量增加,锌市供给增长,对后市锌价产生利空。

  4月16日,澳大利亚昆士兰州交通部长表示,预计将于本月重新开放一条从主要生产商(如嘉能可)向澳大利亚内陆地区运输锌的铁路。这条铁路线遭到洪水破坏,洪水导致2月份昆士兰内陆地区大部分被泥泞水覆盖。新开道路使得矿场开采的锌矿得以正常运输,锌矿供应上涨,锌市后市供应增长,对锌价利空。

  彭博社报道:Teck Resources CEO Don Lindsay表示,全球金属锌库存量相当于4.1天的消费量,远低于25年平均值22.3天。锌库存量低于历史平均水平,锌价仍有上涨空间,对锌市后市有利好影响。

  赤峰德发矿产有限公司计划今年下半年恢复铅锌精矿生产,此前该公司已经停产近4年。该公司选厂原矿日处理能力1,000吨,原矿含锌约2%,停产前正常月产锌精矿400金属吨左右。矿场恢复生产,下半年锌锭供给逐步增加,长期对锌市利空,但短期内对锌市影响有限。

  宏观经济环境:

  4月8日,美国贸易代表办公室启动301调查”,特朗普威胁要对价值110亿美元的进口欧洲产品加征关税,所涉及产品从直升机到洛克福羊乳干酪无所不包。作为反制措施,欧盟委员会于当地时间17日公布了价值约200亿美元的美国商品清单,威胁将对该清单内商品加征关税。美国和欧盟关系紧张,为全球经济复苏带来一丝阴影,宏观经济表现不佳对锌市带来利空影响。

  4月24日晚间,世界银行发布最新报告指出,预计中国经济2019年和2020年增长6.2%,低于2018年的6.6%,世界银行对中国经济增速的预期降低,宏观经济环境不容乐观,对锌市总体产生利空,锌价后市上涨力度受限。

  政策法规:

  国家发展改革委发布关于就《产业结构调整指导目录(2019年本,征求意见稿)》公开征求意见的公告,其中受限制类有:新建单系列10万吨/年规模以下锌冶炼项目,单系列3万吨/年规模以下的含锌二次资源及直接浸出项目,单系列5万吨/年规模以下的湿法炼锌项目;淘汰类有:采用马弗炉、马槽炉、横罐、小竖罐等进行焙烧、简易冷凝设施进行收尘等落后方式炼锌或生产氧化锌工艺装备。新建锌冶炼等相关项目受限,对未来锌市有利空影响。

  三、后市展望

  生意社分析师白家新认为:春节之后国内锌价大幅上涨,但锌市供需并没有对锌价形成有效支撑,进入4月,受国际供给大幅增长和宏观经济环境拖累,4月锌价大幅震荡下跌,同时去除了前期大幅上涨的水分,后市锌价上涨有了一定的经济基础。

  国际方面,世界银行下调中国经济增速预期,美国和欧盟之间的贸易关系开始紧张,宏观经济环境因素对国际锌价产生较大利空;LME市场期货锌供给大幅上涨,海外锌矿产量大增,供给增长,澳大利亚新建道路保证了锌矿的运输和供给,总体国际锌供给增加,对锌价有一定利空。

  国内方面,上海期货市场期货锌锭库存大幅下降,锌市供给减少,国家加大对新建锌冶炼项目的限制,环保力度的加大,锌合金及氧化锌行业产销增加,都对国内锌市产生利好影响;但总体国内宏观经济形势仍不容乐观,1季度国内锌及其制品进出口数量大幅下降,国内锌市需求不足,锌市上涨力度不足,赤峰德发矿产下半年恢复铅锌精矿的生产,长期来说对锌市有一定利空影响,短期内锌价影响不大。

  总体国内锌市利好利空消息参半,虽受国际环境的影响锌价难以大幅上涨,但总体锌价回暖的形势已经形成。且从历史数据来看,现阶段的全球锌库存远低于历史平均水平,锌市有一定的上涨空间。预期5月锌价震荡上涨,国内锌价涨至22500元/吨将是5月份的小目标。

  相关的上市公司:中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)。

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